1925: a França enterrou os seus mortos e gostaria de pensar em dias melhores... A seguir aos Anos Loucos, é a grande festa da Frente Popular e dos alegres cortejos que cantam nas ruas sem verem ao longe a ameaçadora sombra do fascismo. Mas a guerra de Espanha vem pôr fim a esta esperança.
E Madrid cai, Hitler invade a Polónia, já nada deterá o grande desastre. Os clãs reorganizam-se uma vez mais: Michel Dussert corteja a extrema-direita e a Cagoule, André Machecoule escolhe Pétain, Joseph Forestier não tarda a entrar na clandestinidade. Mas primeiro conhece Sarah... Sarah - tão bela que transtorna a sua vida... Sarah - que ostenta a estrela judaica no casaco comprido.